KURZUS: Ingatlanmenedzsment

MODUL: II. modul: Az ingatlanbefektetések finanszírozása

7. lecke: Tőkeáttételes finanszírozás és refinanszírozás értékpapírokkal

| Tananyag: Ingatlanbefektetések pénzügyei = Jegyzet 26-30. oldal
Tevékenységek
Sorolja fel a tőkeáttételes finanszírozás előnyeit! Sorolja fel a porosz minta jellemzőit! Sorolja fel az amerikai minta jellemzőit! Sorolja fel a német minta jellemzőit! Sorolja fel az értékpapírosítás lehetséges módjait!
Követelmények
Felsorolásból ki tudja választani a tőkeáttételes finanszírozás előnyeit. Felsorolásból ki tudja választani a porosz minta jellemzőit. Felsorolásból ki tudja választani az amerikai minta jellemzőit. Felsorolásból ki tudja választani a német minta jellemzőit. Felsorolásból ki tudja választani az értékpapírosítás lehetséges módszereit.

| Önellenőrző feladatok
1. Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik vonatkozik a tőkeáttételes finanszírozás jellemzőire!
| a) A tőkeáttétel akkor lehet előnyös, ha a saját tőkére vetített hozam magasabb, mint a teljes befektetésre vetített hozam.
| b) A tőkeáttétel akkor lehet előnyös, ha a saját tőkére vetített hozam kisebb, mint a teljes befektetésre vetített hozam.
| c) A tőkeáttétel akkor lehet előnyös, ha teljes befektetésre vetített hozamráta kisebb, mint a kölcsön tényleges költségrátája.
| d) A tőkeáttétel akkor lehet előnyös, ha teljes befektetésre vetített hozamráta magasabb, mint a kölcsön tényleges költségrátája.
2. Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik vonatkozik a porosz minta jellemzőire!
| a) A jelzáloghitelezés az 1760-as évektől kezdett kibontakozni Poroszországban.
| b) A jelzáloghitelezés az 1860-as évektől kezdett kibontakozni Poroszországban.
| c) A hitelintézetek egyik csoportját a birtokosok egyesülete alapította és irányította és a birtokosok igényeit szolgálta ki.
| d) A hitelintézetek egyik csoportját a tőkések alapították és igazgatták és a tőkések igényeit szolgálta ki.
| e) A hitelintézetek egyik csoportját a birtokosok egyesülete alapította és irányította és a tőkések igényeit szolgálta ki.
| f) A hitelintézetek egyik csoportját az állam alapította és irányította a földbirtokosok igényeinek kiszolgálására.
| g) A hitelintézetek egyik csoportját a tőkések alapították és igazgatták és a birtokosok igényeit szolgálta ki.
| h) A hitelintézetek egyik csoportját az állam alapította és irányította a tőkések igényeit szolgálta ki.
| i) A hitelintézetek kezdetben csak a nagybirtokosoknak hiteleztek, később már a közép- és kisbirtokosoknak is.
| j) A hitelintézetek kezdetben a kisbirtokosoknak hiteleztek, mivel a közép- és kisbirtokosoknak volt elég forrásuk.
3./A Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik vonatkozik az amerikai minta jellemzőire!
| a) A nagybirtokosi rendszer Észak-Amerikában nem alakult ki.
| b) A nagybirtokosi rendszer Észak-Amerikában kialakult.
| c) Az életszínvonal növekedésével nem járt együtt a lakáscélú kiadások növekedése.
| d) Az életszínvonal növekedésével a lakáscélú kiadások is növekedtek.
| e) A földhitel rendszer kezdetben szövetkezeti típusú volt, egy központi hitelintézetre épült, melyet a hiteleket elosztó szervezetek országos hálózata egészített ki.
| f) A Farmers Home Administration biztosított kölcsönöket és nyújtott garanciát.
3./B Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik vonatkozik az amerikai minta jellemzőire!
| a) A jelzálog kölcsönök biztosítása nem terjedt el annak nagy kockázata miatt.
| b) Az elmúlt 40-50 évben a kormány kiterjesztette az ingatlanbefektetésekre felvett kölcsönök visszafizetésének biztosítás útján történő garantálását.
| c) Elterjedt és általánossá vált a jelzálog-kölcsönök biztosítása.
| d) A kormány elősegítette és ösztönözte a nagy jelzáloghitel-alapok kialakulását.
| e) A jelzáloghitel-alapok sokféle lejáratú és feltételű jelzáloghitelt összpontosítottak nagy értékben, így nagyobb a kockázatuk és nem egyenletes eloszlású a bevételük.
| f) A jelzáloghitel-alapok sokféle lejáratú és feltételű jelzáloghitelt összpontosítottak nagy értékben, így egyenletesen oszlottak el a bevételeik.
| g) A jelzáloggal fedezett saját váltók a pénzügyi piacokon könnyen értékesíthetővé váltak.
3./C Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik vonatkozik az amerikai minta jellemzőire!
| a) A kereskedelmi bankok, a nagyobbak helyi fiókjai és a szövetkezeti és takarékbankok is nyújthatnak jelzáloghitelt.
| b) A kisebb pénzügyi közvetítők által nyújtott hitelek széles skálán mozognak.
| c) A kisebb pénzügyi közvetítők kizárólag fix kamatozású hiteleket nyújthatnak.
| d) Csak a Nemzeti Bank nyújthat jelzáloghitelt, így egyszintű jelzálogpiac alakult ki.
| e) Kétszintű jelzálogpiac alakult ki, jelentős kormányzati szerepvállalással.
| f) Az intézményi befektetők egyre nagyobb keresletet támasztanak a jelzáloghitelek értékpapírosítása után.
| g) Az intézményi befektetők nem támasztanak keresletet a jelzáloghitelek értékpapírosítása után.
| h) Kormányzati szerepvállalás szükséges a piaci hatékonyság megteremtése érdekében.
4./A Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik vonatkozik a német minta jellemzőire!
| a) Németországban csak a takarékszövetkezetek nyújthatnak jelzáloghitelt.
| b) Németországban minden hitelintézet nyújthat jelzáloghitelt.
| c) Jelzáloglevelet minden hitelintézet kibocsáthat.
| d) Jelzáloglevelet csak jelzálogbank bocsáthat ki.
| e) A jelzálogbankok mellett a tartományi bankok és 3 univerzális bank is bocsáthat ki jelzálogleveleket, melyeket az állam garantál.
| f) A jelzáloglevél eladható, tőzsdén is forgalmazható értékpapír.
| g) A jelzáloglevél csak OTC piacon forgalmazható értékpapír.
| h) A jelzáloglevelek fedezetét a jelzálogjogok jelentik.
4./B Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik vonatkozik a német minta jellemzőire!
| a) A jelzáloglevelek tulajdonosai a kölcsönt felvevővel állnak kapcsolatban.
| b) A jelzáloglevelek tulajdonosai a jelzálogbankkal állnak kapcsolatban.
| c) A jelzálogbankok hitelezői közül a jelzáloglevél tulajdonosai elsőbbséget élveznek a jelzálogbank csődje esetén.
| d) A jelzálogbankok hitelezői közül a jelzáloglevél tulajdonosai nem élveznek elsőbbséget a jelzálogbank csődje esetén.
| e) A jelzálogbankok a jelzáloghitel 60%-át finanszírozhatják jelzáloglevelekkel.
| f) A jelzálogbankok a jelzáloghitel 80%-át finanszírozhatják jelzáloglevelekkel.
| g) A jelzálogbankok az általuk meghatározott ingatlanérték 70%-ára nyújthatnak jelzáloghitelt.
| h) A jelzálogbankok az általuk meghatározott ingatlanérték 90%-ára nyújthatnak jelzáloghitelt.
5. Jelölje meg, hogy az alábbi felsorolásból melyik vonatkozik az értékpapírosítás módszereire!
| a) A jelzálogalapok bizonyos értékrészeit képviselő értékpapírok megvásárlásával szerzett tulajdonrész arányában kapott bevétel.
| b) A jelzálogalapokat csak pénzkezelésre hozzák létre.
| c) Az értékpapírosított jelzáloghitelek a vállalati kötvények tulajdonságaival nem rendelkeznek.
| d) A jelzálogalapokat befektetésként hozza létre, és az értékpapírok megvásárlóinak fix vagy előre meghatározott változtatható jövedelmet ígér.